ECONOMÍA
| TEMA |
| TEMA 1 ACTIVIDAD ECONÓMICA |
| TEMA 2 SISTEMAS ECONÓMICOS |
| TEMA 3 EMPRESA |
| TEMA 4 MICROECONOMÍA |
| TEMA 5 TIPOS DE MERCADO |
| TEMA 6 MACROECONOMÍA |
| TEMA 7 MERCADO DE TRABAJO |
| TEMA 8 RECURSOS HUMANOS |
| TEMA 9 SECTOR PÚBLICO |
| TEMA 10 POLÍTICA ECONÓMICA |
| TEMA 11 POLÍTICA FISCAL |
| TEMA 12 POLÍTICA MONETARIA |
| 1 DINERO |
| 1.1 HISTORIA DEL DINERO |
| 1.2 FUNCIONES DEL DINERO |
| 1.3 TIPOS DE DINERO |
| 1.4 CREACIÓN DE DINERO |
| 1.5 EURO |
| 1.6 TIPO DE CAMBIO |
| 2 TIPOS DE INTERÉS |
| 2.1 TIPO DE INTERÉS OFICIAL |
| 2.2 EURIBOR |
| 2.3 TIPO DE INTERÉS HIPOTECAS |
| 2.4 TAE |
| 2.5 TI EEUU |
| 3 INFLACIÓN |
| 3.1 ÍNDICE DE PRECIOS AL CONSUMO IPC |
| 3.2 OTRAS MEDIDAS DE INFLACIÓN |
| 3.3 TIPOS DE INFLACIÓN |
| 3.4 INFLACIÓN SUBYACENTE |
| 3.5 TEORÍAS EXPLICATIVAS DE LA INFLACIÓN |
| INFLACIÓN DE DEMANDA |
| INFLACIÓN DE COSTES |
| 3.6 EFECTOS DE LA INFLACIÓN |
| 3.7 INFLACIÓN EN EL MUNDO |
| 3.8 INFLACIÓN EN LA UE |
| 3.9 VALORES NOMINALES Y REALES |
| 4 SISTEMA FINANCIERO |
| 4.1 RESCATE ESPAÑA |
| 4.2 FINTECH |
| 4.3 RECLAMACIONES A LA BANCA |
| 5 BANCO CENTRAL EUROPEO |
| 6 BANCO DE ESPAÑA |
| 7 RESERVA FEDERAL |
| 8 GESTIÓN FINANCIERA |
| TEMA 13 GESTIÓN FINANCIERA |
| TEMA 14 ECONOMÍA INTERNACIONAL |
| TEMA 15 UNIÓN EUROPEA |
| TEMA 16 EURO |
| TEMA 17 CRECIMIENTO ECONÓMICO |
| TEMA 18 PAÍSES DEL MUNDO |
| TEMA 19 DESARROLLO ECONÓMICO |
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La Reserva Federal tiene dos objetivos principales: la estabilidad de precios (control de la inflación) y el máximo empleo.
La política monetaria se implementa principalmente a través del control de los tipos de los Fondos Federales (FED FUNDS rate). El tipo de interés de los fondos federales es el interés al que los bancos piden prestadas reservas al fondo federal.
Los cambios en el tipo de los fondos federales tienden a generar cambios en el nivel de los tipos de interés que afectan el coste de los préstamos para las empresas y los consumidores y la cantidad total de dinero y crédito en la economía.
Fuente:https://www.inbestme.com/blog/tipos-de-intereses-oficiales-y-bancarios-eeuu/
Fuente: https://www.20minutos.es/noticia/5124552/0/reserva-federal-sube-niveles-2007/
La Reserva Federal (Fed) ha decidido subir los tipos de interés otros 0,25 puntos en Estados Unidos pese a los colapsos bancarios de las últimas semanas. El banco central norteamericano ha llevado el 'precio' oficial del dinero al rango de entre el 5% al 5,25%, un máximo desde 2007. Aunque la noticia es que ha rebajado la agresividad y ha asegurado que se guiará por los datos para valorar más aumentos. Incluso se interpreta que podría ser el último incremento.
ACTIVIDAD 1
Hasta dónde van a subir los tipos de interés en EE UU y la zona euro
La Fed y el BCE no ven aún el final de las alzas, a la vista de la persistencia de las subidas de precios y salarios y la resistencia de la economía
BELÉN TRINCADO AZNAR
NURIA SALOBRAL
Madrid - 17 JUN 2023 -
Los bancos centrales estarían consiguiendo el aterrizaje suave, la cuadratura del círculo, si no fuera porque llevan subiendo los tipos de interés sin pausa desde hace un año sin haber logrado aún abatir a la inflación. El crecimiento y el empleo están mostrando una excepcional resistencia ante las subidas fulminantes de los tipos de interés: en menos de un año el BCE los ha subido ya en 400 puntos básicos, y la Reserva Federal ha ido aún más lejos y ha encarecido el precio del dinero en 525 puntos básicos desde marzo del año pasado, después de nada menos que diez aumentos consecutivos. No ha decidido hacer una pausa hasta esta semana, en que los ha dejado sin cambios en la horquilla del 5%-5,25%, aunque sin renunciar a nuevas alzas. En concreto, una adicional de medio punto antes de que acabe el año. Y el BCE no solo los ha vuelto a subir en otro cuarto de punto, tal y como se esperaba, sino que ha apuntado a otra subida más en julio y reforzado la expectativa de un último incremento en septiembre.
Los bancos centrales sí aprecian ya el efecto de las alzas de tipos. Los precios han frenado la imparable escalada alcista y avanzan más despacio, aunque aún lejos de las tasas de inflación deseadas del 2%. Y el coste de financiación se ha incrementado con fuerza y contribuido con ello a restringir el crédito, elemento indispensable para procurar el enfriamiento económico que apague la inflación. Sin embargo, el mercado laboral continúa mostrando una fortaleza que retrasa la derrota definitiva de la inflación. Para tumbarla, van a ser necesarias más alzas de tipos, por más tiempo de lo esperado y de nuevo ante el riesgo de causar finalmente la recesión.
El BCE reconoció esta semana que la inflación va a seguir siendo “demasiado alta durante demasiado tiempo”, en gran medida por el incremento de los costes laborales, que están pesando sobre una tasa subyacente que la institución ha vuelto a revisar al alza. Desde el 4,6% de media este año que auguraba en marzo al 5,1% de la nueva estimación lanzada este jueves. En el caso de la Reserva Federal, espera que la inflación sea este año en EE UU del 3,2% y no afloje hasta el 2,2% en 2025. El BCE también prevé para ese año que la tasa general de la inflación baje al 2,2%, no antes.
El mercado duda de las alzas de tipos que prevé Powell y sí tantea una última subida de Lagarde en septiembre
Según señala Paolo Zanghieri, economista de Generali Investments, dada la persistencia de una fuerte inflación, la cuestión no es ya si van a seguir subiendo los tipos sino cuánto. “Esta tendencia alcista se deriva de una revisión al alza de las perspectivas de inflación y de la actividad económica para el segundo semestre de este año, motivada a su vez por el hecho de que los datos económicos han sorprendido sistemáticamente al alza en los últimos meses”, señala a propósito de la Fed y de la economía de EE UU. Como resumen desde Pimco, en la Fed ahora anticipan un menor desempleo, un mayor crecimiento y una inflación más estable este año. Son los argumentos de Powell para esperar que será necesario endurecer más la política monetaria.
En la mayor gestora de renta fija del mundo muestran en cambio sus dudas respecto a la subida adicional de medio punto para los tipos a la que ha apuntado la Fed, que ha optado por hacer una pausa con la que la economía digiera el impacto de todas las alzas precias antes de ascender un nuevo peldaño. “La Fed sigue considerando que los riesgos de hacer demasiado poco para enfriar la inflación son mayores que los riesgos de hacer demasiado. Aunque el presidente Powell insinuó que podría subir los tipos en cada dos reuniones, nuestra previsión de debilitamiento macroeconómico en el segundo semestre plantea dudas sobre si la Fed llevará a cabo todas las subidas (es decir, al menos dos más) incluidas en sus últimas proyecciones”, defienden Tiffany Wilding y Allison Boxer, economistas de Pimco.
La previsión de esta gestora es que la economía de EE UU acabará entrando en recesión este año, una tesis a la que también se suma Fidelity. En la firma Lombard Odier señalan directamente a que la Fed bien podría dar ya por concluida su tarea frente a la inflación. “La mayor parte del endurecimiento monetario se ha producido. La economía y la inflación se están comportando en línea con las expectativas, y si esta tendencia continúa, nuevas subidas serían un riesgo innecesario. La Fed está muy cerca del final de su ciclo de subidas, y lo más probable es que ya lo haya alcanzado”, defiende Bill Papadakis, estratega macro de la firma suiza.
Sin recorte de tasas en 2023
La vigencia del mensaje duro, de más alzas de tipos, lanzado esta semana por los bancos centrales tiene mucho que ver con la persistencia de la inflación y con el retardo con que esas alzas de tipos acaban calando en todas las capas de la economía. La presidenta del BCE, Christine Lagarde, reconoció este jueves que ese decalaje puede llevar entre 18 y 24 meses, lo que fía para largo la expectativa de una rebaja de tipos. Ya no se espera para este año, ni en la zona euro ni en Estados Unidos, donde sí podría darse ya un recorte el próximo año. La Fed espera de hecho una bajada de tipos de 100 puntos básicos en 2024, por lo que “aunque puede que aún no hayamos doblado la esquina, el final de este ciclo es inminente”, según señala Charles Diebel, responsable de renta fija de MIFL.
Frente a las dudas sobre las alzas de tipos adicionales de la Fed, el mercado sí tiene claro que al BCE le queda aún camino por delante. La subida del precio del dinero en julio se da por descontada, después de que la propia Lagarde lo haya reconocido como “muy probable”. Y crecen las opiniones de quienes esperan ahora un último aumento en septiembre. Es el caso de Goldman Sachs, que ha elevado su previsión para la tasa terminal de los tipos en la zona euro al 4% –para la tasa de depósito y del 4,5% para los tipos de refencia–, con un alza final de 25 puntos básicos en la cita de septiembre. “Las previsiones de inflación actualizadas apuntan a más obstáculos para finalizar el ciclo de subidas en julio, y el comunicado no ha intentado sentar las bases para una pausa”, argumenta el banco estadounidense. En Bank of America no esperan rebajas de tipos en la zona euro hasta la segunda mitad de 2024 y ven muy probable una última subida también en septiembre, hasta ese 4% en la facilidad de depósito.
En Pimco insisten en que “la incertidumbre, especialmente en torno a la trayectoria de la inflación subyacente a medio plazo, sigue siendo elevada”. Al menos, como reconocía Lagarde este jueves, la buena noticia en Europa seguirá siendo el empleo, con una tasa de paro que seguirá a la baja desde sus actuales mínimos históricos.
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1¿Hasta qué tasa ha subido el tipo de interés oficial la Reserva Federal?
2¿La política monetaria de la Reserva Federal es más activa contra la inflación o menos?
3¿Por qué la Reserva Federal va a seguir subiendo los tipos de interés según el artículo?
4¿Quién es el presidente de la Reserva Federal?
ACTIVIDAD 2
A fin de combatir la inflación se aplican subidas del tipo de interés oficial. La reserva federal incrementa los tipos de interés hasta el 2.5% en agosto, el BCE sigue un ritmo más lento en agosto los tipos de interés se mantienen en 0.5%
1 Consulta el dato actual del tipo de interés oficial en la zona euro
2 Tipo de interés ofical de la Reserva Federal
ACTIVIDAD 3
La Reserva Federal de EE UU baja los tipos de interés al 0% , 16 marzo 2020,
Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal norteamericana / EFE
1¿Quién es el presidente de la reserva Federal de EEUU?
2¿A qué nivel han bajado los tipos de interés en EEUU?
3 ¿Qué medida se llevó a cabo en 2007 para salir de la crisis anterior?
La liquidez desconcierta a la economía de EEUU- 27/03/2021
El problema esta vez es hay tanto dinero en efectivo que ya nadie sabe qué hacer con él. Y ya empiezan a sonar las alertas de una nueva burbuja inmobiliaria. La situación a la que se enfrentan la mayor parte de las economías mundiales es similar, pero la situación es mucho más exagerada aún en EEUU, donde sucesivas rondas de estímulos valoradas en unos 3 billones de dólares han inundado de dinero un país que no tiene forma de gastarlo.
TIPO DE CAMBIO
4¿A cuánto asciende la liquidez inyectada en EEUU?
5¿Qué riesgos conlleva esta inyección de liquidez?
6¿Cuáles son las dos principales actuaciones de política monetaria llevadas a cabo por la reserva federal?
7 ¿Qué efectos ha tenido el incremento de la liguidez en EEUU en el tipo de cambio euros/dólar?
Estados Unidos país miembro de la OCDE donde más bajó el desempleo en enero 2021
El paro en la nación norteamericana se redujo cuatro décimas, para alcanzar el 6,3%. En la zona euro como conjunto, la desocupación se mantuvo en 8,1% por tercer mes consecutivo
Los países de la OCDE en los que había más desempleados en cifras absolutas en enero eran Estados Unidos (10.130.000), España (3.716.000), Colombia (3.434.000) y México (2.480.000).
8 ¿Opinas que existe alguna relación entre las amplias políticas monetarias de inyección de liquidez por parte de la reserva federal y la reducción de la tasa de desempleo en EEUU?
El BCE moviliza 100.000 millones de euros para que los bancos europeos puedan dar créditos para mitigar el impacto del coronavirus: las entidades españolas pueden tener acceso a 60.000 millones
La presidenta del BCE, Christine Lagarde
Tras los titubeos iniciales, los bancos centrales están poniendo en marcha una ofensiva monetaria contra el impacto del coronavirus en la economía. En los últimos días, el Banco de Inglaterra recortó sus tipos de interés, el BCE anunció subastas de liquidez y un nuevo programa de compra de activos y la Reserva Federal ha bajado tipos y anunciado tipos más bajos y un nuevo programa de flexibilización cuantitativa, además de coordinarse con otros bancos centrales para facilitar liquidez.
9 ¿Quién es la presidenta del banco central europeo?
10 ¿Cuáles son las dos principales medidas llevadas a cabo por el banco central europeo?
TIPO DE INTERÉS OFICIAL DEL BANCO CENTRAL EUROPEO
ACTIVIDAD 4
La Reserva Federal de EE UU baja los tipos de interés al 0% , 16 marzo 2020,
Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal norteamericana / EFE
La autoridad monetaria norteamericana inyectará además 700.000 millones de dólares en la economía. Al tiempo, se ha producido una acción coordinada con otros bancos centrales, el BCE entre ellos, para aumentar la liquidez en el mercado
La Reserva Federal norteamericana (Fed) ha bajado los tipos de interés esta noche hasta el 0%. Es un movimiento que sigue al tomado hace una semana y media, el 3 de marzo, cuando recortó el precio del dinero en 50 puntos básicos, desde el 1,50% hasta el 1%. Es, por tanto, la segunda vez en pocos días en que la institución incurre en una práctica a la que no recurría desde 2008: la bajada del precio del dinero de manera extraordinaria, fuera de las fechas oficiales de las reuniones para tomar decisiones de política monetaria. En total, en una semana y media, en sólo dos movimientos, la Fed ha bajado los tipos en 150 puntos básicos o un 1,5%.
El coronavirus ha dañado a las comunidades y ha provocado una disrupción en la actividad económica en muchos países, Estados Unidos incluido. Además, argumenta que las condiciones financieras a nivel global también se han visto significativamente afectadas. Pero también apunta que EE UU entró en este desafiante periodo marcado por la pandemia del coronavirus sobre una base sólida: el mercado laboral se mantuvo fuerte durante el mes de febrero y la actividad económica creció a un ritmo moderado.
«Los efectos del coronavirus pesarán en la actividad económica a corto plazo y plantearán riesgos para el panorama económico», afirma también el comunicado de la Fed, para argumentar la bajada de los tipos de interés hasta una horquilla comprendida entre el 0% y el 0,25%, desde la anterior, situada entre el 1% y el 1,25%. En este nivel prevé la institución mantener el precio del dinero «hasta que esté segura de que la economía ha resistido los eventos recientes y está en camino de alcanzar sus objetivos máximos de empleo y estabilidad de precios». Compromiso de apoyo del lado de los costes de financiación el de la Reserva Federal.
Según el comunicado de la institución, «esta acción ayudará a apoyar la actividad económica, las fuertes condiciones del mercado laboral y a que la inflación alcance el objetivo del 2%».
La potente actuación del primer banco central del mundo no se ciñe únicamente a lo tocante al precio del dinero. «La Reserva Federal está preparada para utilizar su gama completa de herramientas para apoyar el flujo de crédito a los hogares y las empresas», continúa el comunicado. En este sentido, detalla que, para apoyar el buen funcionamiento de los mercados de valores del Tesoro y de los valores respaldados por hipotecas, fundamentales para el flujo de crédito a hogares y empresas, en los próximos meses, la Fed aumentará sus tenencias de valores del Tesoro en «al menos» 500.000 millones de dólares y sus valores respaldados por hipotecas «por al menos» 200.000 millones de dólares. Asimismo, anuncia que reinvertirá los vencimientos de los dos tipos de deuda.
No cierra la puerta a tomar más medidas: la institución promete seguir «monitoreando» de cerca las condiciones del mercado y se manifiesta preparada para ajustar sus planes «según corresponda».
Acción coordinada
Si bien la acción de la Reserva Federal norteamericana contrasta con la más limitada del Banco Central Europeo de hace unos días, lo cierto es que hoy la institución presidida por Jerome Powell no ha actuado en solitario. Esta noche, los principales bancos centrales del mundo han lanzado una acción concertada de inyección de liquidez a los mercados. La operación busca garantizar una disponibilidad suficiente en dólares en el mercado. Los bancos que han actuado en coordinación han sido, además de la Fed, el BCE y los bancos centrales de Japón, el Reino Unido, Canadá y Suiza, según ha comunicado el BCE.
Ello se materializa en que estas autoridades monetarias suavizan las condiciones en que se intercambian divisas en el mercado lo que, potencialmente, incrementa la liquidez.
Varios analistas habían anticipado que la Reserva Federal norteamericana podría bajar el precio del dinero hasta el 0% para hacer frente a los desafíos económicos ligados al coronavirus y a las medidas adoptadas para su contención. Aunque quizás no preveían que ello tuviera lugar tan rápido. O de manera extraordinaria. Máxime cuando estaba prevista para el 18 de marzo la próxima reunión de la Fed. Así, desde Allianz comentaban que contaban con que la Reserva Federal efectuara «varios recortes», para acercarse al nivel del 0% en los tipos de interés.
Pero la reacción en los mercados no parece ser muy favorable. Los indicadores de futuro sobre los índices estadounidenses anticipan una apertura con pérdidas de más de un 4%. Han llegado, además, a su límite máximo de caídas. Tras una semana de infarto en los mercados financieros (el Ibex-35 acumuló en las cinco últimas sesiones su mayor recorte desde 2008, en el entorno del 20%), la que se inicia dentro de unas horas no se presenta con mucho mejor tono.
La institución ha agotado el margen de que disponía de política convencional (tipos de interés), además de una impresionante variedad de municiones no convencionales (compras de activos). Ello implica que, en principio, ya poco más puede hacer. Y que ahora es la política fiscal la que tiene que tomar el relevo. La fiscal es la tecla que apuntan los analistas que ha de tocarse ahora para abordar los shocks de oferta y de demanda provocados por el coronavirus y las medidas adoptadas para su contención.
El presidente Donald Trump ha venido insistiendo en la necesidad de que la Reserva Federal norteamericana bajara los tipos de interés al 0% y ya se ha visto cumplido su deseo.
1¿Desde qué valor ha bajado los tipos de interés la Reserva Federal de EEUU? ,2 ¿hasta qué valor? 3¿Tiene margen el Banco Central Europeo para bajar los tipos de interés?
4¿Quién es el Presidente de la Reserva Federal?
5¿Qué otras medidas llevará a cabo la Reserva Federal?
6¿Cómo ha intervenido el Banco Central Europeo?
7¿Cuál es la previsión del plazo de los efectos sobre la economía?
8¿En cuánto han quedado los tipos de interés de la Reserva Federal?
9¿Y los del Banco Central Europeo?
10¿Cuáles son los objetivos principales de esta actuación?
11¿Por qué se dice que la Fed ha agotado los instrumentos convencionales de Política Monetaria?
12¿Qué política económica deberá tomar el relevo a la Política Monetaria?
13¿La Reserva Federal cuenta con el mismo grado de independencia que el Banco Central Europeo?
ACTIVIDAD 20
Tipos de interés en EE.UU y Europa - Actualizado:27/03/2018
La Reserva Federal de Estados Unidos eleva los tipos de interés un 0,25% . Ayer fue la Reserva Federal la que acometió su sexta subida de tipos al elevar el precio del dinero a una horquilla que se mueve entre el 1,5% y el 1,75%. Mientras tanto, el Banco Central Europeo (BCE) continúa trazando en el 0% los tipos de interés, escenario que se prolongará, al menos, hasta 2019. Sin embargo, la economía europea se prepara para una subida de tipos futura, que llegará más tarde que temprano. Un escenario que afecta a los países endeudados por lo que España, que tiene un 98% del PIB de deuda pública y más de un 140% de privada, se cuenta entre los perdedores de este escenario.
Los expertos, eso sí, mitigan el impacto. «La situación financiera de las empresas ha mejorado, lo que les permite absorber un “shock” de tipos de interés con más holgura. Entre 2010 y 2017, las empresas no financieras redujeron su endeudamiento en más de 310.000 millones de euros», y la economista María Jesús Fernández en el último «Cuadernos de información económica». Ambos señalan que en 2017 las empresas pagaban 13.000 millones en intereses frente a los 33.000 de 2010, por lo que tendrían mayor margen. Algo parecido ocurre con los hogares: han reducido su deuda en 170.000 millones desde 2010.
El vicepresidente del BCE, Luis de Guindos, ya avisó hace semanas de que «hay que estar preparados».
1 ¿Qué tipo de política monetaria estaba llevando a cabo la Reserva Federal en 2018? ¿Cuáles eran los motivos?
2 ¿En 2019 cuáles eran las expectativas respecto a la tendencia futura de los tipos de interés en la Zona Euro?
3 ¿Por qué un escenario de subidas de tipos de interés perjudicaría especialmente a España?
4 ¿Las empresas entre 2010 y 2017 han aumentado su apalancamiento o lo han reducido? ¿Y los hogares?
5¿Cómo han reaccionado los mercados?
6¿Cuál es la evolución del IBEX35?
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